Sie beginnt an der Straße Unter den Linden und endet am Werderschen Markt.

Die Namensgebung erfolgte am 14. Dezember 1836.
An jener Stelle befand sich um 1680 ein Hafenbecken, an dem ein Packhof, eine "Niederlage" (Warenablage), errichtet wurde. Die daran entlangführende Straße hieß nach dieser Niederlassung um 1750 Hinter dem Packhofe und um 1770 Niederlag-Straße. Mit dem Neuaufbau des Kronprinzenpalais 1968/69 wurde die Straßenführung verändert.

Ein früherer Name war Niederlage-Wall-Straße (17. Jh. – 1836).